摘要：每年美股財(cái)報(bào)季的時(shí)候都有很多人通過(guò)賭財(cái)報(bào)獲利，大賺一筆?，F(xiàn)在財(cái)報(bào)季來(lái)臨，有伴侶問(wèn)我有沒(méi)有財(cái)報(bào)的介紹，逛了逛老虎社區(qū)，感覺(jué)這方面內(nèi)容確實(shí)比較少，遂擼起袖子寫(xiě)了一篇，希望能幫到對(duì)此有困惑的伴侶。

這篇文章屬于知識(shí)科普類(lèi)的文章，主要介紹了什么是財(cái)報(bào)季，常見(jiàn)的財(cái)報(bào)術(shù)語(yǔ)，以及財(cái)報(bào)的玩法。

什么是財(cái)報(bào)季？

Earnings Report（財(cái)報(bào)）：財(cái)務(wù)報(bào)表一般是指三表（指資產(chǎn)負(fù)債表、利潤(rùn)表、現(xiàn)金流量表），而財(cái)務(wù)陳訴不但指三表還包孕附注說(shuō)明或完整的財(cái)務(wù)分析等。是對(duì)一個(gè)公司的財(cái)務(wù)流程的具體展示的一個(gè)途徑。

在美上市的公司按照SEC的規(guī)定每三個(gè)月發(fā)布一份財(cái)報(bào)（也稱(chēng)10Q表格），披露在這段時(shí)期內(nèi)它的營(yíng)收、支出費(fèi)用、利潤(rùn)和其他財(cái)務(wù)細(xì)節(jié)，使股東了解公司的業(yè)績(jī)，并在證券監(jiān)管機(jī)構(gòu)美國(guó)證券交易委員會(huì)（SEC）進(jìn)行存案。

Earnings Season（財(cái)報(bào)季）：一般情況下在季度結(jié)束后幾周，上市公司開(kāi)始陸續(xù)披露財(cái)報(bào)，我們稱(chēng)這段披露財(cái)報(bào)的時(shí)間為財(cái)報(bào)季。

為什么我們要關(guān)注上市公司的財(cái)報(bào)？

實(shí)際上我們?cè)诳簇?cái)報(bào)的時(shí)候主要是看收入和利潤(rùn)EPS這兩個(gè)指標(biāo)，看它們和華爾街分析師預(yù)期的關(guān)系，一般情況下，，當(dāng)一家公司的收入和EPS這兩個(gè)指標(biāo)Beat（超過(guò)分析師預(yù)期）的時(shí)候，股價(jià)會(huì)上升。當(dāng)收入和EPS這兩個(gè)指標(biāo)Miss（低于分析師預(yù)期）的時(shí)候，股價(jià)會(huì)下跌。而我們可以利用財(cái)報(bào)季附近股價(jià)的顛簸進(jìn)行投機(jī)或套利。

除了做短期操作以外，關(guān)注財(cái)報(bào)還可以幫手我們更好的了解一家公司，當(dāng)我們準(zhǔn)備做長(zhǎng)期投資時(shí)，我們需要研究它的基本面，研究它的護(hù)城河寬窄，研究它是否具有持續(xù)盈利能力，而財(cái)報(bào)正好可以提供給我們一種了解公司的機(jī)會(huì)，而成熟的投資者在投資前會(huì)閱讀上市公司近本年的季報(bào)及年報(bào)。

財(cái)報(bào)季常用詞匯解析

Revenue營(yíng)收，指公司在銷(xiāo)售商品和提供勞務(wù)及讓渡資產(chǎn)使用權(quán)等日?；顒?dòng)中所形成的經(jīng)濟(jì)利益的總流入，包孕主營(yíng)業(yè)務(wù)收入和其他業(yè)務(wù)收入。

EPS是每股盈余（Earnings Per Share）的縮寫(xiě)，指普通股每股稅后利潤(rùn)，也稱(chēng)為“每股收益”。EPS(每股盈余)=盈余/總股本

Beat/Miss 別離是超過(guò)/差于的意思，在這里主要是用來(lái)將實(shí)際營(yíng)收、EPS這兩個(gè)指標(biāo)與分析師進(jìn)行比較。例如Revenue beat，EPS beat，這句話的意思是營(yíng)收超過(guò)分析師預(yù)期，EPS超過(guò)分析師預(yù)期

去哪查找財(cái)報(bào)相關(guān)信息

可以在老虎證券app個(gè)股下面查看“新聞”，“公告”以及財(cái)務(wù)查看公司之前發(fā)布的財(cái)報(bào)相關(guān)的內(nèi)容，據(jù)我了解，老虎證券的“公告”連接的是SEC的文件，別的，“老虎研報(bào)”也會(huì)有一些簡(jiǎn)短的下一周財(cái)報(bào)分析。

老虎證券APP截圖

老虎證券研報(bào)點(diǎn)評(píng)財(cái)報(bào)季

怎么玩呢？

長(zhǎng)線投資者買(mǎi)期權(quán)做掩護(hù)

眾所周知，財(cái)報(bào)前后會(huì)有股價(jià)顛簸，而作為長(zhǎng)線投資者為了預(yù)防股票短期的下行風(fēng)險(xiǎn)，可以選擇期權(quán)來(lái)預(yù)防，例如你持有 100 股阿里巴巴(BABA)，但你認(rèn)為阿里巴巴近期財(cái)報(bào)不及預(yù)期，會(huì)有小范圍顛簸，但你長(zhǎng)期看好的話，你可以sell call與你手中的正股做一個(gè)covered call的策略。

逢低買(mǎi)入的機(jī)會(huì)

巴菲特曾在接受CNBC采訪時(shí)說(shuō)到希望取消季報(bào)，因?yàn)樗J(rèn)為股東不該該只關(guān)注公司短期的業(yè)績(jī)，而看的應(yīng)該更長(zhǎng)久。從側(cè)面可以說(shuō)明，當(dāng)一家基本面不錯(cuò)的公司因?yàn)樨?cái)報(bào)不及預(yù)期而大跌的時(shí)候，正是我們撿自制的時(shí)候。

買(mǎi)入期權(quán)賭財(cái)報(bào)

上述提到的多與正股相關(guān)，其實(shí)我們也可以用期權(quán)來(lái)賭財(cái)報(bào)，此種方法是風(fēng)險(xiǎn)最大的，當(dāng)然也是收益最大的。下面列出幾種常見(jiàn)的期權(quán)策略

1、直接買(mǎi)入call或者put賭正股的漲跌

2、日歷策略買(mǎi)入遠(yuǎn)期期權(quán)，賣(mài)出近期期權(quán)

3、垂直套利策略，到期日一樣，買(mǎi)入價(jià)內(nèi)期權(quán)，賣(mài)出價(jià)外期權(quán)

4、跨式期權(quán)策略，同時(shí)買(mǎi)入call和put，賭正股漲跌幅較大

當(dāng)然“玩”財(cái)報(bào)的方式不但局限與以上幾種，在賺錢(qián)的同時(shí)，也要注意風(fēng)險(xiǎn)，

首先，我提到的財(cái)報(bào)與股價(jià)的關(guān)系，雖然之前提到的一般情況下，營(yíng)收和EPS超預(yù)期的情況下，股價(jià)大漲，但是也有特殊情況，好比說(shuō)當(dāng)大家都知道這個(gè)公司近期不錯(cuò)的情況下，會(huì)提前布局，而發(fā)布財(cái)報(bào)后會(huì)利好出盡從而導(dǎo)致下跌。

其次，其他指標(biāo)不及預(yù)期，好比說(shuō)困擾耐克(NKE)的庫(kù)存量問(wèn)題，奈飛(NFLX)的訂閱用戶(hù)數(shù)，京東(JD)的GMV等數(shù)值，以及辦理層的講話等也會(huì)影響到股價(jià)。