都說互聯(lián)網(wǎng)金融本年日子難捱，然而消費(fèi)金融公司卻賺了個(gè)盆滿缽滿。消費(fèi)金融在近兩年獲得了飛躍性發(fā)展，可說是天時(shí)地利人和共同作用的結(jié)果。

先說“人和”，隨著消費(fèi)轉(zhuǎn)型，大眾的消費(fèi)理念也已發(fā)生變革，即時(shí)享樂、任性購物成為年輕消費(fèi)者的消費(fèi)行為準(zhǔn)則，再加上移動(dòng)支付方式的迅速普及讓年輕一代的貨幣不雅觀念逐漸淡薄，80、 90 后消費(fèi)的即時(shí)消費(fèi)意識(shí)強(qiáng)烈，信用消費(fèi)、超前消費(fèi)等消費(fèi)模式逐漸成為主流。有數(shù)據(jù)顯示 2010 年至今的七年間，我過居民短期消費(fèi)貸款平均年復(fù)合增長達(dá)到33.2%， 16 年同比增長了24.8%，消費(fèi)金融市場(chǎng)前景廣闊。

再看“地利”，銀行的信貸業(yè)務(wù)主要面向收入不變的白領(lǐng)階層，學(xué)生、藍(lán)領(lǐng)等無收入或無不變收入的中產(chǎn)以下階層消費(fèi)群體卻是信貸盲點(diǎn)，這部分消費(fèi)者雖然信貸額度小、個(gè)人征信評(píng)級(jí)低、風(fēng)險(xiǎn)高，但是需求旺盛，市場(chǎng)空間巨大，值得挖掘。

同時(shí)，在銀行的傳統(tǒng)金融業(yè)務(wù)面臨愈加激烈競(jìng)爭(zhēng)的同時(shí)，壞賬率也在攀升，作為銀行主要收入來源的公司業(yè)務(wù)受金融脫媒、利差收窄、企業(yè)信用風(fēng)險(xiǎn)增加等影響，導(dǎo)致銀行的凈收入在逐年下降，零售業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)而成為了銀行收入增長的主要?jiǎng)恿?。但是近幾年零售信貸的助力軍房貸也出現(xiàn)了下滑趨勢(shì)，消費(fèi)金融有廣闊市場(chǎng)可挖掘也就成為了銀行轉(zhuǎn)型的標(biāo)的目的。

最后再談“天時(shí)”，即國家政策鼓勵(lì)消費(fèi)金融發(fā)展。自 15 年國務(wù)院召開常務(wù)會(huì)議決定擴(kuò)大消費(fèi)金融公司試點(diǎn)至全國之后，又陸續(xù)發(fā)布了《關(guān)于促進(jìn)互聯(lián)網(wǎng)金融健康發(fā)展的指導(dǎo)意見》、《 2016 年政府工作陳訴》、《互聯(lián)網(wǎng)金融信息披露尺度——消費(fèi)金融》(征求意見稿)，鼓勵(lì)民間本錢、國表里銀行機(jī)構(gòu)和互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)設(shè)立消費(fèi)金融公司，開展消費(fèi)金融業(yè)務(wù)。

基于以上原因，眾多銀行巨頭和互聯(lián)網(wǎng)巨頭也相繼踏入消費(fèi)金融市場(chǎng)，而銀行系消費(fèi)金融公司和電商系消費(fèi)金融公司是消費(fèi)金融市場(chǎng)的兩大派系，在開展消費(fèi)金融業(yè)務(wù)之后，大部分都實(shí)現(xiàn)了凈利潤增長。京東Q2 財(cái)報(bào)顯示，京東金融的消費(fèi)金融業(yè)務(wù)收入同比增長了近200%;中國銀行控股的中銀消費(fèi)金融上半年凈利潤同比增長190.9%……據(jù)統(tǒng)計(jì)，當(dāng)前國內(nèi)消費(fèi)金融市場(chǎng)規(guī)模趨近 6 萬億元， 2020 年預(yù)計(jì)超過 12 萬億元，毫無疑問消費(fèi)金融風(fēng)口已來臨。在這一風(fēng)口下，銀行系和電商系開展消費(fèi)金融業(yè)務(wù)可謂各有優(yōu)劣。

銀行系憑牌照優(yōu)勢(shì)占領(lǐng)消費(fèi)金融大半江山，卻也存在“阿克琉斯之踵”

銀行系指銀行以及主要股東或投資報(bào)答銀行配景的消費(fèi)金融公司，銀行通過入股消費(fèi)金融公司能逐漸從優(yōu)質(zhì)客戶群向次優(yōu)級(jí)客戶群延伸，拓展消費(fèi)場(chǎng)景，并且，銀行系擁有非常多的優(yōu)勢(shì)。

首先是持牌優(yōu)勢(shì)。自銀監(jiān)會(huì)發(fā)表《消費(fèi)金融公司試點(diǎn)辦理措施》至今，獲得批復(fù)的 23 家消費(fèi)金融公司中， 20 家有銀行配景，北京銀行、興業(yè)銀行、招商銀行等都建立了消費(fèi)金融公司。由于消費(fèi)金融牌照屬于稀缺資源，含金量非常高，不但可直連央行的征信系統(tǒng)，獲取征信數(shù)據(jù)，還可享受金融機(jī)構(gòu)15%所得稅的政策。同時(shí)，銀行系消費(fèi)金融公司的經(jīng)營杠桿比擬其他無牌照消費(fèi)金融公司更高，可以達(dá)到8- 9 倍。

其次是資金優(yōu)勢(shì)。《消費(fèi)金融公司試點(diǎn)辦理法》明確規(guī)定消費(fèi)金融公司不得吸收公眾存款，但得益于牌照權(quán)利和銀行機(jī)構(gòu)的雄厚配景，銀行系消費(fèi)金融公司可接受股東和銀行的存款、發(fā)行金融債券并享受同行拆借等，資金來源廣泛，資金成本明顯小于非持牌機(jī)構(gòu)與小貸公司。

再者是風(fēng)控體系上的優(yōu)勢(shì)。銀行系金融公司在央行征信數(shù)據(jù)的基礎(chǔ)上，輔以銀行機(jī)構(gòu)龐大的客戶數(shù)據(jù)，再加上較高的核準(zhǔn)尺度等，所以擁有一套較為成熟的風(fēng)控系統(tǒng)，風(fēng)控能力比其他消費(fèi)金融機(jī)構(gòu)要強(qiáng)，尤以工行等四大國有銀行為代表。別的，銀行的不良貸款率也相對(duì)較低，據(jù)銀監(jiān)會(huì)消息，去年年末商業(yè)銀行的不良貸款率僅為1.74%，這說明銀行系總體風(fēng)控能力較強(qiáng)，用戶所給予的信任程度也相對(duì)較高。

最后是線下流量優(yōu)勢(shì)。銀行系布局消費(fèi)金融，主要靠信用卡和消費(fèi)貸款，作為資歷深厚的線下金融巨頭，傳統(tǒng)消費(fèi)信貸產(chǎn)品信用卡也已發(fā)展了許多年，銀行擁有龐大的金融客群，可實(shí)現(xiàn)存量用戶迅速向線上遷移的目標(biāo)。工行的電商平臺(tái)融e淘即是一個(gè)典型的例子，數(shù)據(jù)顯示，其上線一年之內(nèi)用戶就突破了 1700 萬。雖然銀行系背靠銀行機(jī)構(gòu)，有獨(dú)到優(yōu)勢(shì)，但也有單薄之處。