在比“苦”之前，需要說一點(diǎn)，并不是說所有的互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)在新三板都過得欠好，還是有不少公司在新三板融不少錢，業(yè)績成長也還不錯，這些公司在文末也會作個列舉。

　　是互聯(lián)網(wǎng)公司上了新三板，還是新三板上了互聯(lián)網(wǎng)公司，這個問題在前日文章中已得出了答案。

　　不過，有人就問：互聯(lián)網(wǎng)掛牌公司真的過得那么慘嗎?用百合網(wǎng)、凱立德例子似乎有些以偏概全啊。

　　富姐今日多搬些代表性案例，來細(xì)聊這個話題。

　　互聯(lián)網(wǎng)掛牌公司：我的苦你不懂。

　　在比“苦”之前，需要說一點(diǎn)，并不是說所有的互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)在新三板都過得欠好，還是有不少公司在新三板融不少錢，業(yè)績成長也還不錯，這些公司在文末也會作個列舉。

　　不啰嗦了，先拋幾個業(yè)績面較差的代表性例子：

　　九言科技

　　簡介：主要從事互聯(lián)網(wǎng)應(yīng)用平臺的開發(fā)和運(yùn)營，最出名的要數(shù)其開發(fā)的圖片社交軟件“in”。據(jù)2017年《互聯(lián)網(wǎng)周刊》發(fā)布的2017圖片分享社區(qū)排行榜TOP20顯示，IN位列第五。

　　業(yè)績：2013年、2014年、2015年別離錄得虧損436.19萬元、1497.01萬元、2.13億元。

　　九言科技自2016年3月30日掛牌新三板后，其2016年業(yè)績虧損額相對2015年有所收窄，不過虧損額仍連結(jié)上億水平。

　　東財choice顯示，九言科技2016年錄得虧損額達(dá)1.32億元。

　　點(diǎn)評：讀完九言科技2016年財報，“燒錢”直不雅觀感還是很強(qiáng)。

　　富姐大概算了一筆數(shù)，從年報來看，營業(yè)總成本為1.70億元，但其營收僅為3726萬元，換句話說，九言科技得燒掉約4.6元的成本，才能實現(xiàn)1元的收入，差不久不多是五分之一的投入產(chǎn)出比。相對2015年燒322元換1元收入有了很大的改善。

　　但是，要想熬過燒錢期就得需要強(qiáng)大的本錢支撐。九言科技在掛牌前、掛牌后合計募資近4億元元，其中入場的還有王亞偉控制的千合本錢旗下公司北京偉創(chuàng)富通互聯(lián)網(wǎng)投資中心以及經(jīng)緯創(chuàng)投等知名投資公司。

　　但自掛牌伊始那次融資后，九言科技就再沒有發(fā)行過融資方案。東財choice顯示，九言科技2016年錄得賬面資金僅為6477萬元。換句話說，在維持燒錢模式的同時還沒有足夠的本錢輸血，九言科技在短期內(nèi)面臨的挑戰(zhàn)還是不小。

　　寧遠(yuǎn)科技

　　簡介：主營互聯(lián)網(wǎng)醫(yī)療平臺辦事(就醫(yī)160)、 醫(yī)療軟件銷售及辦事，是新三板的“互聯(lián)網(wǎng)醫(yī)療第一股”，截止2017年5月25日，寧遠(yuǎn)科技總市值達(dá)15.57億元。

　　業(yè)績：東財choice顯示，寧遠(yuǎn)科技2013年、2014年、2015年別離錄得虧損601.23萬元、1744.34萬元、7141.04萬元。

　　自2015年12月15日掛牌新三板后，其虧損額放大較明顯，直接上億。東財choice顯示，寧遠(yuǎn)科技2016年錄得虧損額約1.18億元。

　　點(diǎn)評：寧遠(yuǎn)科技也是在走“燒錢模式”。按2016年營業(yè)總成本1.9億元，營業(yè)總收入7015.52萬元簡單測算，需要燒掉近3塊錢才能換來一塊錢的收入。

　　在比年虧損的配景下，寧遠(yuǎn)科技經(jīng)營還是需要本錢輸血的。從2016年年報來看，寧遠(yuǎn)科技于2016年11月8日通過定增募得資金總額達(dá)5650萬元，用于增補(bǔ)公司流動資金，包孕員工薪酬，銀行貸款等。除了直接融資外，寧遠(yuǎn)科技還通過間接融資(銀行借款)融得資金5500萬元。

　　由于借款注入，也直接推高了寧遠(yuǎn)科技2016年的資產(chǎn)負(fù)債率，高達(dá)69.52%，遠(yuǎn)超2015年28.96%。除了融資借款外，寧遠(yuǎn)科技還通過裁員、調(diào)整組織架構(gòu)的方式來平衡盈虧。但成效在短期內(nèi)并未顯現(xiàn)。

　　ST優(yōu)服

　　簡介：這個大家應(yīng)該比較熟悉，就是此前的諸葛天下，后來改名為小糊涂優(yōu)服。諸葛天下安身于汽車后市場，涉及的產(chǎn)業(yè)鏈要素包孕汽車配件生產(chǎn)商等。截至2017年5月25日，ST優(yōu)服總市值達(dá)31.17億元。

　　業(yè)績：東財choice顯示，ST優(yōu)服2013年、2014年、2015年別離錄得虧損630.79萬元、6356萬元、6.4億元。

　　自2015年10月28日掛牌新三板后，不到半年時間就被戴帽“ST”。從2016年財報來看，ST優(yōu)服還是未能強(qiáng)勢扭虧。但相對2015年，虧損面有所縮小。東財choice顯示，ST優(yōu)服2016年錄得虧損額達(dá)1.35億元。

　　點(diǎn)評：跳不開的還是“燒錢模式”。

　　自2014年開始擴(kuò)張，ST諸葛(也就是ST優(yōu)服)為增補(bǔ)流動資金連續(xù)進(jìn)行了5輪融資，別離在2014年6月及2015年的3月、6月、8月和11月密集融資總額達(dá)4.75億元。不過在2016年8月啟動一筆高達(dá)10億元的融資卻宣告失敗。期間還通過借款等方式維持資金流動。

　　東財choice顯示，2015年、2016年別離錄得資產(chǎn)負(fù)債率208.66%、324.48%。別的，2016年年報顯示，ST優(yōu)服陳訴期賬面現(xiàn)金僅89.17萬元。

　　ST優(yōu)服也是一家有故事的互聯(lián)網(wǎng)掛牌公司，其獨(dú)角獸遭甩賣一事至今仍被市場熱議。

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