在上一輪國(guó)企改革中歷經(jīng)債轉(zhuǎn)股、“國(guó)退民進(jìn)”、重組的大連機(jī)床集團(tuán)有限責(zé)任公司(下稱大連機(jī)床)，在這一輪供給側(cè)改革中走向了破產(chǎn)。

11月10日，大連市中級(jí)人民法院受理了債權(quán)人對(duì)大連機(jī)床等四家公司的重整申請(qǐng)。這是繼東北特鋼破產(chǎn)之后，又一件由債券連環(huán)違約引爆的破產(chǎn)案件。在東北特鋼破產(chǎn)重整案中，相關(guān)債券持有人最后不得不接受了20%的受償率，或選擇債轉(zhuǎn)股，這也是債券在超日債、天威二期中票、廣西有色等打破剛兌后，這是國(guó)企信用債違約后首例破產(chǎn)重組成功的標(biāo)志性案例。

2016年12月12日，大連機(jī)床債務(wù)危機(jī)露出端倪，未能按期兌付“16大機(jī)床SCP001”的到期本息。隨后，大連機(jī)床的信用風(fēng)險(xiǎn)事件接連爆發(fā)，先后共有八只債券陷入違約，發(fā)行金額總計(jì)38億元。此前專注于固定收益產(chǎn)品的私募基金藍(lán)石資管，重倉(cāng)大連機(jī)床的債券。2016年12月，新沃基金的通道產(chǎn)品"乾元二號(hào)"違約，也是因?yàn)槌钟写筮B機(jī)床的債券，背后牽連出乾元二號(hào)的委托人曾任職藍(lán)石資管投資總監(jiān)等事實(shí)。

截至10月30日，大連機(jī)床還有各項(xiàng)欠息、銀行承兌匯票欠款、逾期欠款等共計(jì)80.34億元，占2015年未經(jīng)審計(jì)凈資產(chǎn)的155.31%。興業(yè)信托、平安信托、中江信托、信達(dá)租賃、中行租賃、河北租賃及十余家銀行踩雷。

以破產(chǎn)推動(dòng)“僵尸企業(yè)”出清、“去產(chǎn)能”，是本輪供給側(cè)改革下的新提法。此次與大連機(jī)床一道納入破產(chǎn)的，還有另外三家關(guān)聯(lián)公司：大連機(jī)床的控股母公司大連高金科技發(fā)展有限公司(下稱高金科技)、控股子公司大連機(jī)床(數(shù)控)股份有限公司(下稱數(shù)控股份)和大連華根機(jī)械有限公司(下稱華根機(jī)械)。

工商登記信息顯示，高金科技位于四家公司股權(quán)結(jié)構(gòu)的最頂層，持有大連機(jī)床65%的股份，并與大連機(jī)床合計(jì)持有數(shù)控股份70.77%的股份，華根機(jī)械則為數(shù)控股份的全資子公司。

大連機(jī)床

值得注意的是，在一連串股權(quán)關(guān)系背后，大連機(jī)床董事長(zhǎng)陳永開(kāi)才是上述四家公司的實(shí)際控制人。2004年大連機(jī)床改制，幾經(jīng)股權(quán)變更，此前歷任大連機(jī)床副總經(jīng)理、副董事長(zhǎng)的陳永開(kāi)，最終與另外41名自然人共同持有高金科技，其中陳永開(kāi)占比77.35%。大連機(jī)床也由大連市國(guó)資委的全資子公司，變成一家民營(yíng)控股企業(yè)。

改制是在一系列轉(zhuǎn)股減債的基礎(chǔ)上完成的。1999年底開(kāi)始債轉(zhuǎn)股后，大連機(jī)床債務(wù)削減了約三分之一。但好日子沒(méi)過(guò)多久，輕裝上陣的大連機(jī)床再度負(fù)債累累。

2016年三季報(bào)顯示，大連機(jī)床合并報(bào)表負(fù)債總計(jì)180.87億元，資產(chǎn)負(fù)債率77.08%。與高負(fù)債形成鮮明對(duì)比的，是大連機(jī)床的低盈利能力。2016年前三季度，大連機(jī)床合并報(bào)表總營(yíng)收93.34億元，營(yíng)業(yè)總成本則高達(dá)90.47億元，利潤(rùn)率僅為3%。單一報(bào)表中，大連機(jī)床同期營(yíng)業(yè)利潤(rùn)更是為負(fù)4019.58萬(wàn)元。

自2016年三季度報(bào)之后，大連機(jī)床就再未公布公司財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)。再加上“16大機(jī)床SCP002”“16大機(jī)床SCP003”信用增進(jìn)措施信息披露存在重大遺漏及其他信披違規(guī)，陳永開(kāi)于8月24日受到銀行間市場(chǎng)交易商協(xié)會(huì)的公開(kāi)譴責(zé)。

在大連機(jī)床債務(wù)高企之際，坊間一直有公司欲借“*ST華東”之殼上市的傳聞。2013年，高金科技曾認(rèn)購(gòu)5000萬(wàn)股華東數(shù)控( 002248.SZ )普通股，持股16.26%，并在幾度增至后，成為*ST華東最大股東。

據(jù)*ST華東11月8日公告稱，華夏銀行大連分行已向法院申請(qǐng)實(shí)現(xiàn)擔(dān)保物權(quán)，請(qǐng)求處置、拍賣(mài)、變賣(mài)高金科技持有的這5000萬(wàn)股公司股票。