8 月 30 號(hào)，奇點(diǎn)小學(xué)(奇點(diǎn)金服創(chuàng)辦)有幸邀請(qǐng)湯和松為“叫獸”，開啟奇點(diǎn)小學(xué)CEO實(shí)戰(zhàn)訓(xùn)練營之本錢運(yùn)作模塊。湯和松叫獸，曾是百度公司副總裁，操盤了去哪兒、愛奇藝、 91 無線、PPS等中國互聯(lián)網(wǎng)一系列重大戰(zhàn)略投資并購案。去年，他創(chuàng)立襄禾本錢，投資了作業(yè)幫、VIPKID、貨拉拉、運(yùn)滿滿、愛奇藝等一批賽道明星項(xiàng)目。在 3 個(gè)小時(shí)的時(shí)間里，湯和松叫獸為大家?guī)頋M滿的干貨。
互聯(lián)網(wǎng)的邏輯和素質(zhì)
整個(gè)互聯(lián)網(wǎng)發(fā)展，屬于人類歷史上具有質(zhì)的飛躍的三個(gè)階段：從原始工具到冷武器時(shí)代，從冷武器階段到工業(yè)革命，從工業(yè)革命到信息革命。信息革命從信息孤島走向信息互聯(lián)。信息互聯(lián)在PC年代形成了PC“四盤菜”，移動(dòng)的“三合一”素質(zhì)增加了幾盤菜。
縱不雅觀整個(gè)互聯(lián)網(wǎng)發(fā)展脈絡(luò)，其素質(zhì)就是連接，它把世界上所有的東西量化成 0 和1，再進(jìn)行一種快速的連接。那為什么連接那么重要?因?yàn)檫B接會(huì)導(dǎo)致聚合，聚合會(huì)導(dǎo)致聚合效應(yīng)，所謂的1+1>2。實(shí)際上，聚合的能量遠(yuǎn)大于單體，單體永遠(yuǎn)是1+ 1 的效果，完全是線性的疊加，聚合則是非線性地組合爆炸，正因如此，互聯(lián)網(wǎng)導(dǎo)致了基本能量對(duì)世界的改變，讓人們感受到空間在擴(kuò)展、時(shí)間在壓縮。
戰(zhàn)略投資并購的邏輯
一、戰(zhàn)略投資并購怎么做?
戰(zhàn)略投資并購，正如很多業(yè)務(wù)一樣，要有本身的定位。我曾經(jīng)提出，戰(zhàn)略投資并購就是核心業(yè)務(wù)加強(qiáng)、生態(tài)系統(tǒng)建設(shè)和未來布局。
第一，核心業(yè)務(wù)加強(qiáng)。首先，對(duì)一切直接加強(qiáng)或?qū)儆诤诵臉I(yè)務(wù)的技術(shù)、產(chǎn)品、團(tuán)隊(duì)、甚至是市場(chǎng)份額，就要通過收購或控股方式來做。
第二，生態(tài)建設(shè)。關(guān)于投資生態(tài)的理解有如下兩點(diǎn)：生態(tài)要繁榮;生態(tài)要友好。
生態(tài)要繁榮，任何公司和其生態(tài)是一個(gè)共生關(guān)系。在當(dāng)今中國互聯(lián)網(wǎng)格局中，對(duì)任何公司而言，建設(shè)生態(tài)是永遠(yuǎn)的，但不必然是稀缺的，只要有好想法，就會(huì)有人投資。身為戰(zhàn)略本錢運(yùn)作者，有沒有須要投錢，就看是不是能促進(jìn)生態(tài)中稀缺資源的繁榮。
但繁榮不必然意味著友好。友好與否，和生態(tài)的結(jié)構(gòu)很有關(guān)系，如果是壟斷或集中度很高的生態(tài)環(huán)境，一般就要很小心，要考慮運(yùn)用本錢力量促進(jìn)友好。
第三，，未來布局。大公司不做未來布局很可能被顛覆。打敗Yahoo的不是別的一個(gè)Yahoo，是Google;打敗今天BAT巨頭的，不是別的一個(gè)“me too”的互聯(lián)網(wǎng)公司，今天誰也不知道是什么，但要有必需是徹底顛覆性的技術(shù)、產(chǎn)品或形態(tài)。
對(duì)戰(zhàn)略投資者來講，任何項(xiàng)目有兩個(gè)基本問題：
第一，這個(gè)項(xiàng)目的獨(dú)立發(fā)展前景。
第二，為什么“我們”來做這件事情。
為什么呢?因?yàn)楠?dú)立發(fā)展前景往往是財(cái)務(wù)問題，為什么我們來做則是戰(zhàn)略合作協(xié)同性問題。把它們做成一個(gè)四象限的決策機(jī)制，即所謂戰(zhàn)略意義由小到大，財(cái)務(wù)回報(bào)由低到高，最終如何來做決策?當(dāng)然最抱負(fù)的就是，財(cái)務(wù)回報(bào)也好，戰(zhàn)略意義也大……
二、參小股對(duì)創(chuàng)業(yè)者意義安在?
對(duì)戰(zhàn)略投資者，占10%或20% 的小股，其戰(zhàn)略意義究竟有多大?這是一個(gè)看似簡(jiǎn)單，其實(shí)很復(fù)雜的問題。美國公司，例如Google， Microsoft, Facebook, 很少到處參股;而中國企業(yè)，所謂戰(zhàn)略參小股很遍及。戰(zhàn)略參股，究竟有多大意義，值得思考。具體案例要具體分析，總體而言，參小股的戰(zhàn)略意義有限。
反過來，對(duì)創(chuàng)業(yè)者，讓戰(zhàn)略投資人，例如BAT，占你10%的股份，又是如何看待?應(yīng)該還是不該該。很多人愿意講概念，所謂的背書和選邊站問題。創(chuàng)業(yè)者還是應(yīng)該仔細(xì)想，你愿意接受對(duì)方投資的目的是什么，同時(shí)需要注意哪些坑。
一般要注意的核心問題是：未來投資或者退出的時(shí)候，對(duì)方有沒有否決權(quán)，這個(gè)影響可能會(huì)是怎樣?一旦有戰(zhàn)略考慮而主要不是財(cái)務(wù)考慮，對(duì)創(chuàng)業(yè)公司未來的選擇，不管是上市還是被收購，甚至是其他資源方的投資，這都有可能形成挑戰(zhàn)，所以這點(diǎn)在很早的時(shí)候就要特別注意。
我個(gè)人給創(chuàng)業(yè)者的一個(gè)建議，想要的資源能用錢買得到就不要用股份去換，連結(jié)自由身會(huì)永遠(yuǎn)使你的價(jià)值最大化。
創(chuàng)業(yè)者的成功要素是什么?
第一，執(zhí)著。創(chuàng)業(yè)成功核心就是執(zhí)著，堅(jiān)持不懈，持之以恒。這么多成功的創(chuàng)業(yè)者中，他們性格傍邊一般都有種執(zhí)著。
我講的執(zhí)著不是固執(zhí)，是心態(tài)，因?yàn)閯?chuàng)業(yè)是非常艱苦的事情，從頭走到尾更是不容易，理念上要執(zhí)著，思維上卻要很開放、很靈活。所以創(chuàng)業(yè)者是在心態(tài)上很執(zhí)著，但在具體事情上非常聰明。
第二，戰(zhàn)略判斷力。創(chuàng)業(yè)永遠(yuǎn)是想象著遠(yuǎn)方的光明卻在一條暗中道路上摸索，你在今天不知道明天會(huì)出現(xiàn)什么，應(yīng)該怎么決策，你也不知道今天的決策對(duì)后天的影響是什么，你永遠(yuǎn)是在沒有人走過的路上前行，雖然有很多人創(chuàng)過業(yè)，但是你這條路是沒有人走過的，別人走的也是他們本身的路。所以動(dòng)態(tài)模糊狀態(tài)下的戰(zhàn)略判斷和選擇是最重要的能力。
